Le rôle crucial de la viabilité de la dette américaine au sein du système financier international
Alors que le ratio d’endettement public des Etats-Unis atteint des sommets, l’étude analyse les causes de la dépendance du reste du monde à la dette américaine et la probabilité que cela engendre une crise.
La dette publique américaine s’accroît de 1000 milliards de dollars tous les 100 jours.
Maria Vassalou pose le diagnostic suivant: «Le reste du monde a beaucoup à perdre en cas de crise de la dette américaine, car il a financé le déficit américain en achetant des dollars, des bons du Trésor et des actions américaines, autant d’actifs qui subiraient des dépréciations sévères dans le cadre d’une telle crise. Les banques centrales et les autorités des pays créditeurs ont donc tout intérêt à intervenir pour soutenir les actifs américains en cas de turbulences sur les marchés, mais à une condition: les Etats-Unis doivent conserver leur domination géopolitique et rester le principal moteur de l’innovation et des performances attrayantes des actions.
En effet, le risque majeur pesant sur la viabilité de la dette américaine est de nature géopolitique. Par exemple, la coalition mouvante des BRICS+ pourrait à moyen terme perturber l’architecture du système financier international, ce qui remettrait en cause la domination des Etats-Unis. Mais à court terme, une crise majeure de la dette américaine demeure peu probable.»
