I progressi riguardo ai patrimoni dei nostri clienti

Stiamo continuamente allargando la gamma delle classi di attività e degli indicatori di riferimento per meglio valutare le minacce che il cambiamento climatico presenta ai nostri portafogli. Questo ci consente di migliorare il modo con cui monitoriamo e controlliamo il rischio e ci consente di offrire ai clienti una maggiore trasparenza su come i fattori ESG influiscono sui loro investimenti.

Un altro modo per contrastare il cambiamento climatico e gli altri rischi ESG è l’esclusione di specifiche attività dai nostri portafogli. In linea di principio, non pensiamo che l'esclusione sia la strada migliore da seguire in tutti i casi. L’engagement - il dialogo e l’incitamente - può offrire esiti migliori in molte situazioni. In ogni caso, escludere le attività che sono più dannose per la società e l’ambiente può essere uno strumento utile quando non vi è nessuna strada per la transizione o quando queste attività sono incompatibili con i nostri princìpi fondamentali.

Nell’area del clima, escludiamo categoricamente dai patrimoni gestiti attivamente le imprese che traggono una parte significativa dei loro ricavi dall’estrazione di carbone termico. Questo settore ha una capacità limitata di decarbonizzazione ed è a rischio elevato di divenire uno stranded asset. Abbiamo anche attuato talune esclusioni per prodotti o imprese specifici.

In conclusione, riteniamo che l'esclusione sia più utile se effettuata congiuntamente a sforzi di engagement non riusciti. Essa serve come motivazione per la partecipazione attiva e per miglioramenti da parte degli altri emittenti. Una minaccia di esclusione credibile è cruciale per sforzi di engagement di successo.

Anni prima che il COP 21 del 2015 portasse all’Accordo di Parigi, Pictet è stata pioniera negli investimenti sostenibili con una serie di strategie specifiche per indirizzare il capitale verso le imprese che fornivano soluzioni per i problemi ambientali. Queste strategie hanno raccolto CHF 6,3 miliardi nel 2020 per raggiungere CHF 22 miliardi in totale alla fine dello stesso anno. Il Financial Times ha riconosciuto tre fondi d’investimento gestiti da Pictet al primo o al secondo posto per dimensioni a livello globale nelle categorie «sostenibilità» e «clima».

Concretamente, queste strategie consentono ai nostri clienti di investire nelle tecnologie, nell’innovazione e nell’infrastruttura - come le soluzioni eoliche, solari e di efficienza energetica - che sono determinanti nell’accelerazione della transizione verso una economia low carbon e nella limitazione dell’aumento del riscaldamento

globale a 1,5°C. Nel settore dell'acqua, dove siamo un leader degli investimenti, le tecnologie e le imprese di gestione delle risorse in cui investiamo sono assolutamente cruciali nell’aumentare la resilienza e l'adattamento della società al cambiamento climatico.

Nell’ambito della nostra Vision 2025, continueremo a sviluppare strategie d’investimento innovative che forniscono capitale alle imprese che hanno un impatto positivo sull’ambiente e la società. Siamo convinti che questa sia la cosa giusta da fare per le persone, il pianeta e i portafogli dei nostri clienti.

È il motivo per cui, tramite le nostre attività d’investimento per i clienti privati e istituzionali, pratichiamo l'azionariato attivo, che include sia l’engagement che il voto per procura nelle assemblee, allo scopo di migliorare la performance ESG delle imprese in cui investiamo.

Continuiamo ad intensificare il nostro engagement per il massimo impatto. Quando le imprese in cui abbiamo investito non soddisfano le nostre aspettative nella loro gestione delle questioni climatiche, dialoghiamo proattivamente con loro direttamente o in collaborazione con altri investitori.

Utilizziamo i nostri diritti di voto per supportare questi sforzi di engagement e, ove necessario, esprimiamo le nostre preoccupazioni ai rappresentanti dei consigli di amministrazione, votiamo in senso contrario al management o supportiamo le delibere degli azionisti. In funzione della gravità delle preoccupazioni e della volontà dell’emittente di adottare standard di best practice accettati, possiamo uscire da un investimento.

Per alcune imprese, come i produttori di elettricità, la transizione verso low carbon è particolarmente critica, considera che la generazione di elettricità rappresenta circa il 25%¹ delle emissioni di gas con effetto serra a livello globale. Come risultato, per i patrimoni che gestiamo attivamente ci attendiamo che le imprese dell'energia soddisfino i seguenti standard minimi perché si possa continuare a investire in loro:

• non possono fare nuovi investimenti in centrali elettriche alimentate a carbone.
• devono avere un piano di decarbonizzazione credibile
• questo piano deve essere compatibile con l’ambizione di contenere l'aumento del riscaldamento globale a 1,5°C.

Questa è già la realtà per quasi tutte le imprese dei mercati sviluppati in cui investiamo, anche se continuiamo a monitorare e seguire i loro progressi. Per le imprese basate nei mercati emergenti, che hanno un percorso più difficile verso la decarbonizzazione, lavoriamo collaborativamente con i loro management per concordare un cronoprogramma credibile per la transizione.

Considerata l’entità della sfida climatica, riteniamo che la comunità dell’investimento possa essere più efficace se i suoi membri lavorano insieme per ottenere obiettivi comuni. Di conseguenza, supportiamo attivamente e partecipiamo a

• l’Institutional Investor Group on Climate Change, dal 2013 (supporter)
• il Climate Action 100+ (firmatario e partecipante), una iniziativa guidata dagli investitori per assicurare che i più grandi emittenti di gas con effetto serra al mondo effettuino l’azione necessaria sul cambiamento climatico
• la Farm Animal Investment Risk & Return (FAIRR) Initiative (membro) per un engagement con le imprese nelle imprese attive nell’allevamento di animali, che sono grandi contributori alle emissioni di gas con effetto serra
• il Centre for Education and Research in Environmental Strategies (Ceres, supporter e firmatario della Valuing Water Finance Initiative) per preparare l’engagement collaborativo su un argomento cruciale come quello
  dell'acqua.  Nel contesto della sfida climatica, l'acqua è un elemento critico per l'adattamento.

¹Fonte: Project Drawdown, 2020