AI應用興起催生數據中心投資機遇

AI應用的興起導致對數據中心的需求急劇增加，同時提供了具吸引力的投資機會，無論是在數據中心領域，還是其基礎設施。這些數據中心不僅要安全處理和儲存數據，還需升級基礎設施以應對增加的電力和冷卻需求。過去十年，數據中心的發展從共享設施演進到專為大型科技公司和雲端服務供應商設計的超大規模設施。

AI推理市場潛力巨大

AI模型主要分為兩類，每類具有不同的數據中心要求：

• AI訓練：構建模型來識別模式並根據輸入數據進行預測，對延遲的敏感度不高，可在鄉村地區的數據中心運行，利用較低的土地成本。

• AI推理：根據輸入數據生成預測或輸出，需要高性能和低延遲以支持實時交互，適合設於城市數據中心。

我們認為，AI推理領域的市場潛力遠大於AI訓練，前者的潛在市場比後者大10 - 15倍。此外，AI推理數據中心所需功率密度僅為AI訓練的一半，並可能需要在全球20-30個地點進行複製。 

電力需求：數據中心的樽頸

數據中心建設正面臨土地和電力的雙重挑戰，尤其是電力可用性問題。2023年全球數據中心電力消耗量達60吉瓦，預計2027年將達到122吉瓦。此增長主要由需求大的AI應用推動。未來15年内，AI預計將消耗80%數據中心電力。目前數據中心每機架的平均功率密度約為10千瓦，預計未來這一數字將達到40-50千瓦。這意味著數據中心營運商需升級其電力基礎設施，以確保持續和穩定供電。

圖1 - 電力需求激增
數據中心電力供需情況，實際和預測數據，吉瓦

數據中心冷卻系統的投資機會

數據中心面臨的熱量問題也日益嚴重，迫使其加大對冷卻系統的投資。隨著伺服器密度增加，傳統的空氣冷卻方案已不足以應對，液體冷卻技術因此成為更有效的替代方案。隨著生成式AI技術的應用，對先進冷卻解決方案的需求日益增加，預計未來五年內，數據中心液體熱管理市場將顯著擴大，因此，投資於冷卻技術的公司可能成為未來的重要投資機會。

圖2 - 液體冷卻
數據中心熱管理潛在市場總規模，十億美元

行業前景看好

2023年，數據中心行業經歷了前所未有的增長。全球新增租賃容量超過6吉瓦，是2022年的兩倍且近2019年的八倍。供應限制和強勁需求使數據中心營運商的租金在2023年增長18.6%，預計2024年仍繼續雙位數增長。

AI技術的廣泛採用及對高性能運算需求和數據處理能力的需求，加上確保AI硬件效率和可靠性的冷卻解決方案需求的增加，將驅動行業未來紀念的指數級增長。數據中心公司若能調整並擴展其基礎設施，便可抓住AI部署帶來的機會，從而在未來的創新和數據安全保護中發揮關鍵作用。

圖3 - 租金收入
一級市場數據中心平均要價租金，美元/千瓦/月，以及年同比變化