Evolution et complexités de l'asset servicing

Au Luxembourg, nous sommes un des rares acteurs à offrir un «one stop shop» complet pour les fonds, (ManCo et AIFM, services de banque dépositaire, administration centrale et trading), ainsi qu’une plateforme de custody et trading dédiée aux gérants de fortunes indépendants, ces derniers étant une activité directement inspirée du modèle bien connu chez Pictet en Suisse. Notre entité Fund Partner Solutions (FPS) assure le rôle de Manco / Aifm et l’administration centrale des fonds. Sur les 800 collaborateurs et collaboratrices du groupe Pictet présents sur le territoire luxembourgeois, une majorité est impliquée directement ou indirectement dans les activités de PAS.

L’asset servicing est certes une activité moins connue par les acteurs du secteur financier hors de Suisse vu la notoriété internationale des autres métiers du Groupe: la gestion de fortune et l’asset management. Cette discrétion n’est toutefois pas un frein à notre succès et correspond bien, par ailleurs, à la devise de notre maison : «Fais bien et laisse dire». Le constat est effectivement que nos meilleurs ambassadeurs sont nos clients quand ils parlent positivement de nos services à leurs confrères, le bouche à oreilles est toujours un outil marketing efficace.

Nous sortons d’une excellente année 2023 et un grand nombre de nouveaux clients nous ont rejoints. Nous continuerons à investir dans nos équipes, considérant que leur talent est l’ingrédient essentiel pour garantir l’excellence de nos services. La technologie est un autre pilier important pour nous et nous développons de nouvelles solutions digitales aussi bien sur notre plateforme Pictet Connect que pour l’interfaçage des Portfolio Management System (PMS) disponibles sur le marché. L’analyse de données, le reporting ESG et enfin la market intelligence sur la distribution sont d’autres axes de développement privilégiés en 2024.

Nous nous situons dans un sweet spot avec peu de concurrents directs, car nous conservons une taille humaine et restons focalisés sur la qualité des relations avec nos clients.  Mais nous disposons en parallèle d’une masse sous gestion (EUR 597 milliards au 30 septembre 2023 d’actifs en conservation) qui nous permet d’être à la fois crédibles, solides et à même de proposer des services sur mesure à nos clients. Nous maîtrisons en interne chaque dimension de l’asset servicing et notre particularité directement héritée de l’ADN de notre Groupe met le client au centre de notre modèle d’affaires.

En tant que CEO-adjoint de cette activité depuis trois ans et après plus d’une décennie chez Pictet Asset Services, j’éprouve une grande fierté quand je constate la fidélité et la satisfaction de nos clients, servis par des collaborateurs et collaboratrices qui leur sont dédiés et notre Groupe accorde une attention particulière à leur bien-être, car c'est pour nous une condition sine qua non pour assurer la satisfaction des clients.

Tout secteur économique a besoin d’acteurs spécialisés avec une offre premium. La concentration excessive de nos grands concurrents dans l’asset servicing ces dernières années a privilégié une approche industrielle et plutôt low cost. Certes, elle répond à une demande du marché, mais ne peut pas satisfaire toutle monde.

Le monde de l’asset servicing est devenu beaucoup plus complexe et nécessite des solutions sur mesure, ainsi qu’un accompagnement au quotidien. Les évolutions règlementaires, les analyses de données, la gestion des risques ou encore les différents types de reporting ont montré les limites du modèle one size fits all. C’est dans ce contexte que notre positionnement de niche devient attrayant: nous proposons des prestations qui vont bien au-delà des services d’asset servicing de base. Dans tout ce que nous proposons, nous restons fondamentalement attachés à l’excellence qui fait la réputation de notre marque dans toutes nos activités. Ceci est reconnu depuis plus d’une décennie dans les classements de R&M et Global Investor où Pictet est généralement classé «Best Overall Custodian».

Notre positionnement tient également à notre rigueur au moment d’entrer en relation avec un nouveau client. La course à la masse sous gestion ne nous intéresse pas. Pour paraphraser notre associé senior, Renaud de Planta, nous préférons être «le meilleur que le plus grand». A cet égard, nous nous engageons avec nos clients dans une relation durable qui doit être win-win et veillons à maitriser l’intégralité de la chaine de valeurs en évitant l’outsourcing et l’offshoring. Nous connaissons également nos limites et ne faisons pas de survente: le cas échéant, nous préférons ne pas entrer en relation avec un prospect que risquer de ne pas le satisfaire.

En 2023, nous avons assisté à une nouvelle vague de ventes, fusions et acquisitions dans le monde de l’asset servicing, ce qui crée à nouveau une certaine instabilité. Dans ce contexte, PAS rassure: une structure privée stable, une stratégie orientée vers le long terme et des investissements conséquents en technologie, le tout renforcé par une réelle culture du service à la clientèle et une dimension internationale avec plus de 50 nationalités dans l’effectif de Pictet au Luxembourg.

Au fur et à mesure que les acteurs de niche disparaissent et que les grands acteurs deviennent encore plus grands, notre stratégie de positionnement unique s’avère payante: notre développement commercial a le vent en poupe, autant pour la plateforme tiers gérants où nous sommes devenus leader au Luxembourg, que pour l’activité de fonds où nos succès commerciaux nous placent dans le haut du classement de Monterey.

Au-delà de la Suisse qui est un marché phare et historique pour notre maison, le Luxembourg est et restera au centre de notre stratégie européenne. Afin d’être proche de nos clients, nous avons des bureaux à Londres, Paris et Monaco. Notre activité en Suisse ou en Asie est également un vecteur de promotion des solutions d’asset servicing de fonds Luxembourgeois.

Les enjeux sont nombreux dans nos métiers, mais nous sommes résolument convaincus de notre stratégie et de notre capacité à grandir de façon pragmatique, ensemble avec nos clients et les nouveaux prospects qui s’intéressent à notre modèle d’affaires.