本週投資觀點：馬斯克或參與收購TikTok

本周回顧

在投資者不安地等待特朗普在今日總統就職典禮後將實施的首輪具體決策時，上周美國股市出現反彈。這要歸功於部分相對溫和的通脹和經濟數據，以及聯儲局高級官員的鴿派言論。銀行業第四季度的穩健業績進一步提振了股市。對利率較為敏感的羅素2000小型股指數ⁱⁱ上漲4%，超越標普500指數2.9%ⁱ的漲幅（以美元計）。債券收益率的下降亦提振了美國以外的股市，歐洲斯托克600指數ⁱⁱⁱ上漲2.4%（以歐元計），而經濟數據積極加上特朗普罕見地與中國國家主席習近平通話，助力中國滬深300指數^iv上漲2.2%（以美元計）。12月份通脹率的下降引發對英格蘭銀行將在2月份降息的猜測。雖然這緩解了金邊債券市場的壓力，但亦導致英鎊持續波動。國債收益率的下降意味著美元後市乏力（隨著投資者對日本央行將於本周加息的預期升溫，美元兌日圓承壓尤其顯著），而油價則在美國對俄羅斯石油收入實施最新制裁後上漲。 

地緣政治

以色列和哈馬斯之間為期六周的停火協定於周日生效，燃起了外界對雙方衝突暫停——甚至可能結束——的希望。

關鍵數據

美國消費價格指數（CPI）年率從11月的2.7%升至12月的2.9%，但略低於預期，而核心CPI從3.3%降至3.2%。美國12月份零售銷售數據增長0.7%，高於11月的0.4%，而上個月工業生產增長0.9%，遠超預期。

英國CPI年率從11月的2.6%放緩至12月的2.5%，核心CPI從3.5%降至3.2%。歐洲其他地區方面，2024年德國GDP繼2023年下降0.3%後再度收縮0.2%。

2024年中國貿易順差飆升至近1萬億美元，比上一年高出21%。