本週投資觀點：就業市場持續火熱

本周回顧

強勁的就業數據卻成為上周股市下跌的催化劑。由於12月非農就業報告打壓了市場對聯儲局進一步降息的預期，標普500指數ⁱ下跌1.9%（以美元計）。由於市場擔憂特朗普政府的潛在政策可能推高通脹，美國國債收益率此前已持續走高。在非農就業報告及密西根大學消費者信心指數（該指數顯示一年期通脹預期顯著上升）公佈後，收益率進一步攀升。小型股受債券收益率上升的衝擊尤為明顯，羅素2000指數ⁱⁱ單周重挫3.5%（以美元計）。美國國債收益率走高也推高了其他地區的主權債券收益率，其中英國金邊債券因財政信用受質疑而顯著受壓。英鎊同時遭遇拋售。美國經濟持續強勁疊加國債收益率上升，推動美元兌大多數貨幣繼續走強，人民幣持續疲軟促使中國當局採取匯率維穩措施。

本周名言

當選總統特朗普週二宣稱：「出於維護國家安全的考量，我們需要格陵蘭島」，並基於相同理由覬覦巴拿馬運河控制權。

關鍵數據

12月份，美國非農就業人數新增25.6萬人，高於11月份的21.2萬人，遠超市場預期。失業率從4.2%降至4.12%，而時薪增長年率為3.9%。12月份，美國供應管理協會服務業採購經理人指數從前月的52.1升至54.1。

根據初步估算，12月份歐元區整體消費通脹年率為2.4%，高於11月份的2.2%。核心通脹率（剔除食品和能源）則維持在2.7%不變。瑞士方面，瑞士國家銀行預計2024財年盈利將達到約800億瑞郎。

中國12月份消費價格指數同比增速從11月份的0.2%小幅回落至0.1%。