CIO观点：特朗普鹰派团队浇灭胜选行情

本周回顾

上周，围绕特朗普当选总统的市场兴奋情绪似乎消退，同时美联储也释放出不急于降息的信号。虽然银行和能源板块表现较好，但标普500指数ⁱ上周下跌2.1%（以美元计），而罗素2000小盘股指数ⁱⁱ因债券收益率上升而受到了更为严重的打压，下跌4%。欧洲指数表现相对较好。中国指数则继续受到对贸易关税的担忧和对近期财政刺激措施细节的失望情绪影响，MSCI中国ⁱⁱⁱ指数上周下跌5.9%（以美元计）。债券方面，美国消费通胀和一年期通胀预期上升，加上市场对新政府政策持续性的担忧，推动美国国债收益率走高。美国信用债价格下跌，尤其是投资级别债券。然而，由于对美债利差维持低位（尽管上周有所扩大），加上对于减税和放松管制的前景预期，公司债券发行依然强劲。由于美国国债收益率上升，加上围绕贸易关税的猜测不断，美元持续走高，打压了黄金和石油价格。

本周名言

美联储主席鲍威尔在对商界领袖的讲话中表示：“经济并没有释放出任何需要我们快速降息的信号”。

关键数据

美国10月份广义消费价格指数(CPI)同比上涨2.6%，高于9月份的2.4%，而核心CPI持平，为3.3%。美国10月份零售销售数据环比上涨0.4%，低于9月份的0.8%。美国10月份工业生产较9月下降0.3%，但纽约联储制造业指数从10月份的-11.9点飙升至本月的31.2点。

中国10月份零售销售数据同比上涨4.8%，为八个月以来的最快增速。初步数据显示，英国第三季度GDP增长0.1%，远低于第二季度0.5%的增速。英国9月份工业生产较8月下降0.5%，同比下降1.8%。