CIO观点:不确定性持续

CIO观点:不确定性持续

我们的首席投资官对未来一周的看法。

本周回顾

随着第三季度财报季正式拉开帷幕,上周市场基本处于“观望”模式。在哈马斯和以色列爆发冲突满一年之际,人们对中东局势仍抱有明显的不安情绪(上周油价上涨就反映了这一点)。不过,两家美国主要银行第三季度盈利超预期,一家大型基金管理公司宣布资产管理规模创历史新高,提振了金融股的表现,推动标普500指数i上周上涨1.1%(以美元计)。纳斯达克指数ii也录得相似涨幅,但科技股的消息喜忧参半:美国司法部表示正在考虑拆分一家科技巨头,而另一只“美股七巨头”股票的产品发布会亦差强人意。由于缺少有关中国财政刺激措施的更明确信息(财政部周六仅提供了部分细节),MSCI中国指数iii上周下跌7.0%(以美元计)。由于通胀预期上升、美联储降息预期降低,美国10年期国债收益率再次突破4%,美元走强。 

本周名言

“我认为,这些盈利表现符合经济软着陆的论调——或者可以说是越来越有不着陆的趋势。”
—  摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆(Jeremy Barnum) 

关键数据

德国8月份工业生产环比增长2.9%,扭转了7月同样幅度的下降趋势,但仍比去年同期下降了近3%。另外,德国政府预计经济将连续第二年收缩。目前预计在2023年GDP收缩-0.3%之后,今年GDP将继续收缩-0.2%。

美国9月份消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%,低于8月份2.5%的涨幅,核心CPI从3.2%上升至3.3%。密歇根大学消费者信心指数从9月的70.1下滑至本月的68.9,一年期通胀预期从2.7%升至2.9%。

中国9月份CPI同比上涨0.4%,低于8月份0.6%的涨幅。生产者价格指数下跌2.8%,跌速较8月份的1.8%有所加快。

i资料来源:瑞士百达财富管理资产配置及宏观研究部、汤森路透。过往表现,标普500综合指数(以美元计12个月净回报率):2019年,31.5%;2020年,18.4%;2021年,28.7%;2022年,-18.1%;2023年,26.3%。
ii资料来源:瑞士百达财富管理资产配置及宏观研究部、汤森路透。过往表现,纳斯达克综合指数(以美元计12个月净回报率):2019年,36.7%;2020年,44.9%;2021年,22.2%;2022年,-32.5%;2023年,44.6%。
iii资料来源:瑞士百达财富管理资产配置及宏观研究部、汤森路透。过往表现,MSCI中国指数(以美元计12个月净回报率):2019年,23.7%;2020年,29.7%;2021年,-21.6%;2022年,-21.8%;2023年,-11.0%。
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